2025年7月，在康明斯退出之后，国内领先的PEM制氢技术公司——恩泽氢能公司已由中石化资本主导的恩泽基金全资控股。

然而，不到一个月，这家公司就迎来了买家。8月8日，重塑能源（02570.HK）发布公告称，通过子公司广东探索汽车以1亿元现金增资，获得恩泽氢能30.30%的股权。

公告显示，重塑能源增加广东恩泽注册资本，是为支持公司制氢领域策略规划，拓展制氢市场。其实，在制氢装备领域，重塑能源早有布局。2023年8月，重塑能源发布自主研发的100Nm³/h的PEM纯水电解制氢系统、250Nm³/h 兆瓦级PEM纯水电解槽、PEM制氢膜电极、制氢电源和ALK电解槽先进电极系列产品，宣布正式进入制氢装备领域。

恩泽氢能方面，在康明斯退出后，公司已完成管理层调整，原康明斯派驻的外方高管全部退出，新任总经理由中石化资本公司副总裁王岭兼任。恩泽氢能明确表示继续深耕PEM制氢，但技术路径将进一步融入中石化“制储运加用”一体化布局：

产能扩张：佛山南海基地现有500MW年产能，计划2026年前扩至2GW；

技术升级：与中石化大连院、石科院共建“高温PEM + 废热回收” 联合实验室，目标系统电耗≤3.9kWh/Nm³（较康明斯HyLYZER-1000的4.0kWh/Nm³ 进一步优化）；

场景绑定：锁定中石化炼化厂、加氢站等内部需求，同时拓展外部市场（如澳大利亚2.5MW制氢项目）。

此外，恩泽氢能已锁定鄂尔多斯、乌兰察布、哈密三大绿氢示范项目（2025-2027年订单不低于1.2GW）。

有评论称，此次合作的核心是技术协同与资源互补，重塑能源将获得燃料电池汽车推广稳定应用场景；同时，双方还可能联合开发“风光发电+ PEM制氢+燃料电池”一体化解决方案，对标大安项目的“电-氢-化”模式。

碳索氢能网 https://h2.solarbe.com/news/20250812/50005931.html