近日，挪威电解槽制造商Nel ASA（OSE：NEL）公布2026年第二季度财务业绩。

报告期内，公司来自客户合同的营业收入为1.53亿挪威克朗（约合1,480万美元），同比下降12%，较上一季度增加500万挪威克朗。第二季度总营业收入及其他收入达到1.82亿挪威克朗，高于第一季度的1.52亿挪威克朗。

公司第二季度净亏损为1.89亿挪威克朗，主要由于经营亏损达到2.05亿挪威克朗所致。截至2026年6月底，公司持有现金及现金等价物13.28亿挪威克朗，现金流保持稳健。

与疲软营收形成鲜明对比的是，公司订单端迎来爆发式复苏。报告期内，公司新增订单总额达到2.30亿挪威克朗，较去年同期增长224%，较上一季度增长171%。其中，PEM电解槽业务贡献了96%的新增订单，成为推动订单增长的主要动力。截至第二季度末，公司在手订单总额达到12.13亿挪威克朗，环比增长9%，仅比去年同期低3%。

回顾 2025 年，Nel 曾遭遇业绩断崖式下行，经营压力集中释放。全年营业亏损从2024年的3.89亿挪威克朗（约2.93亿元人民币）大幅扩大至13.65亿挪威克朗，亏损规模近乎翻倍；营业收入同步下滑31%，降至9.63亿挪威克朗，营收与利润双重承压。

对于此前业绩持续恶化，Nel方面表示政府激励政策延迟落地、高利率环境持续以及建筑成本高企，共同导致订单收入不及预期，成为业绩恶化的核心诱因。为扭转亏损局面，公司此前落地多项降本举措：暂停挪威标杆工厂碱性电解槽电堆产线，同步实施15%比例裁员，员工规模收缩至346人，全方位压缩运营开支。

从2025年深度亏损、行业收缩，到2026年二季度新增订单同比暴涨超两倍，依靠PEM赛道强势放量实现订单端拐点，这家全球老牌电解槽龙头经营局面迎来明显修复信号。